لماذا يهبط الذهب مع الأسهم؟

كتب جيفري سميث

Investing.com -- هبطت أسعار الذهب لأدنى المستويات في 10 أيام يوم الجمعة، بعد تحويل مستثمرو المحافظ مراكزهم لسيولة، مفضلين الاحتفاظ بالنقد والسندات، بعد هروبهم من أصول المخاطرة حول العالم، بعد حالة الذعر الجارية الآن.

سجلت عقود الذهب الآجلة سعر 1,590 دولار للأوقية، بعد وصولها لـ 1,690 دولار بداية هذا الأسبوع. أمّا الذهب في المعاملات الفورية فهبط لـ 1,589.20 دولار للأوقية.

تراجعت عقود الفضة بنسبة 5.9%، لـ 16.62 دولار للأوقية، وهي أدنى المستويات منذ بداية سبتمبر، بينما انزلق البلاتين 4.9% لـ 860.85 دولار للأوقية.

ترجح تقارير عدة أن خسائر المستثمرين في سوق الأسهم ازدادت حدة على مدار الأسبوع، مما أجبرهم على بيع المعدن الثمين لتغطية الهامش (Margin call).

الأسهم: هل عادت دببة 2008 للأسواق؟ داو جونز يخوض يوم دموي آخر

ولشهور عدة، تراجعت مشتريات البنوك المركزية، والصاغة من الذهب، بينما تدفقت المحافظ الاستثمارية مؤدية بالمعدن الثمين لأرقام شديدة الارتفاع بكل العملات (بما فيها رقم قياسي سجله مع اليورو).

ذعر يزعزع الأسواق، لماذا لا يصعد الذهب، ولماذا آمال الصعود مجددًا محدودة؟

وما حدث جعل السوق تحت رحمة الأموال الساخنة (Hot Money)، وفق جورجيت بيولي في مذكرة يوم الجمعة.

قالت: "لستة شهور الآن، أقبل المستثمرون على الذهب." "وشكلت مراكز المستثمرين حوالي 80% من الإمداد السنوي (إمداد المناجم وإعادة التدوير)، ويمكن في أي وقت أن يغير المستثمرون هؤلاء رأيهم."

وحذرت بيولي من أن البيع المفرط ربما يكون مقبل، لو احتدم تحوط المخاطر.

لو كان تسبب تحوط المخاطر في ذعر الأسواق، سيجد المستثمرون النقد، والأصول السائلة أكثر جاذبية. وعلى الأرجح سيحولون مراكز الذهب لسيولة."

ورأينا سندات أجل عامين من الفيدرالي تنهار إلى 0.91% يوم الجمعة، من 1.38% قبل أسبوع. بينما أجل 10 سنوات فهبطت للرقم القياسي الانخفاض عند 1.15% يوم الجمعة قبل الارتداد.

تلك العوائد تعكس توقعات الفيدرالي وتخفيضه الفائدة 3 مرات خلال العامين المقبلين، ويرى اقتصاديون أن تأثير الفيروس على السوق هو صدمة إمداد مفاجئة، وهذا شيء لا تتجاوب معه البنوك المركزية في الأوقات العادية.

وهذا ما أكده رئيس الفيدرالي في سانت لويس، جايمس بولارد، يوم الجمعة، فتخفيض معدل الفائدة "ليس السيناريو الأساسي للفيدرالي،" ولكن لهذا التغير بناء على تأثير الفيروس على اقتصاد الولايات المتحدة، وفق ما صرح به رئيس الفيدرالي، جيروم باول، بداية الشهر الجاري.

عاجل: الفيدرالي يحطم آمال تخفيض الفائدة، وداو جونز يفقد 1,000 نقطة

يقول محلل نورديا، مورتين لوند، إلى أن تغيير السياسة النقدية تتلاشى احتماليته سريعًا، فأعضاء لجنة السوق المفتوح يدخلون قريبًا حالة الصمت قبل انعقاد اجتماعهم. ولا ننتظر أحاديث لا من نائب رئيس الفيدرالي، ريتشارد كلاريدا، ولا من رئيس الفيدرالي، بأول.

اقرأ من Investing.com:

الذهب يهبط بالتزامن مع انهيار أسواق الأسهم، ما أهم مستويات المراقبة؟

توقعات الأسواق والذهب في ظل انتشار فيروس كورونا

الأسهم الأمريكية، تصحيح أم بداية للهبوط؟